证券法的未来走向关于金融消费者的法律保护

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Words 1911
Pages 8
2008年11月 第28卷第6期
H ei eb

河北学刊
A a e i c Jour na c d m l

N ov.,2008 V 01.28 N o.6

氍薹。鍪懿
中国证券法的未来走向
——关于金融消费者的法律保护问题
叶林1,郭
丹2
( 1.中国人民大学法学院,北京100872;2.吉林大学法学院,吉林长春130012)

[ 摘要】当今各国证券法制正面临艰难的路径选择,有的国家正从证券法向金融服务法转型,有的国家选择了证券法与 金融服务法并存的模式。在证券向金融商品转型、投资者向金融消费者转型以及证券法向金融服务法转型的趋势中,各 类金融服务者和金融消费者存在着相同或相似的委托——受托关系,中国应当在兼顾国情和既有金融监管体制的基础 上,采用证券法与金融服务法并存的证券法制结构。 [ 关键词] 证券法;金融服务法;金融消费者;投资者保护 [ 作者简介] 叶林( 1963一) ,男,天津市人,中国人民大学法学院教授、博士生导师,主要从事商法、合同法研究。 郭 丹( 1970一) ,女.黑龙江省哈尔滨市人,哈尔滨工业大学法学院副教授,吉林大学法学院在读博士生,主 攻民商法、合同法。 【中图分类号】I ) 922.287[ 文献标识码】A 【文章编号】1003—707I ( 2008) 06- 0156一07 [ 收稿日期] 2008—10—30

全国人大常委会于2005年修订的《证券法》,是在 亚洲金融危机后中国进行的最大修法工作之一。此次 修改是在原有法律框架下进行的,没有改变原有法律 的基因,也未触及证券法的发展方向,因此,这次修订 具有一定的局部性。当前,随着全球经济和金融的日 趋融合,正确评估境外证券法的现状,探讨中国证券法 的未来走向,已成为—个重大的研究课题。

争。在此背景下,金融工具和交易手段不断创新,金融 业务和品种不断交叉,出现了混业经营的迹象。为了 顺应金融市场的发展,英国政府于1986年10月27日 出台了《金融服务法》,允许银行从事证券及其他投资, 从而使商业银行成为没有业务界限、无所不包的金融 集团或全能银行。 然而,英国金融监管未跟上混业经营的步伐,英格 兰银行仍然保留着对商业银行的监管权。由于缺乏对 拥有大量非银行业务的银行集团的必要监管,从而诱 发了以巴林银行关闭为代表的多起重大金融事件。为 了迎接金融全球化、自由化和欧元的诞生,英国政府于 1997年提出金融体制改革方案,将银行监管职责由英 格兰银行转移到证券投资委员会.并于10月28日成立 了金融监管服务局( FSA ,负责监管商业银行、住房信 ) 贷机构、投资公司、保险公司以及金融市场清算和结算 体系。 随后,英国议会于1998年7月颁布了《金融服务 和市场法案》,该法在2000年6月获得英国女王批准后 成为规范英国金融业的“基本法”。该法案包括FSA 组织法、对金融行为和经营者的规范、交易规范以及市 场规范等四个主要部分。该法案还取代了此前监管金 融业的法律法规,为英国金融业的发展和监管提供了 一套责权明晰的新框架…。

一、境内外证券法制的转型’
最近十余年来,境外证券法的突出变化是从证券 法向金融服务法转型。英国在20世纪80年代制定了 《金融服务法》,并于1998年颁布了《金融服务和市场 法案》。对此,有学者视之为初步完成证券法制转型的 标志。日本于2006年颁布《金融商品销售法》,并计划 制定《金融服务法》,正处于证券法制转型的过程中。 美国也不断修改原有证券法律和制定新法,以适应金 融现代化新的发展趋势。 ( 一) 英国证券法制的转型 英国原本没有完整的证券法,该国证券法系由公 司法、银行法、公平交易法和反欺诈法等诸多法律共同 组成的体系,银行以及银行法是英国金融市场的基础。 自20世纪70年代以后,英国放松了对银行业竞争的限 制和对金融业的管制,激发了英国金融机构之间的竞
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万方数据

◆法学经纬◆ ( 二) 美国证券法制的转型 美国自20世纪30年代即着力发展本国证券市场 和证券法制。1933年的《证券法》和1934年的《证券交 易法》奠定了美国证券法的基础。又于1940年制定了 《投资公司法》和《投资咨询法》,并于1970年颁布了 《证券投资者保护法》,以有效地监督证券公司,处置陷 入财务困境的证券公司并保护投资者的索赔请求权。 2l 世纪前后,美国制定了两部涉及证券市场的重 要法律,即1999年的《金融服务现代化法》和2002年的…...

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如何在金融界出类拔萃

...美商高盛不会教你的事:如何在金融界出类拔萃 我们第一件要做的事,就是清场 你们为什么要来这边呢?我跟各位讲老实话,这是一个非常非常非常无聊的社团。在所有类型的社团里面,学术性社团是最无聊的,而期货社又是学术性社团里面最无聊的社团之一。所以如果你想要有一个温馨美好的社团经验,或是想要找男女朋友,结成社对啊什么的,我诚心的建议你:马上离开这里!这个晚上你可以有更宝贵的用途。现在想离开的人呢现在就可以背起你的包包,从后门走出去了。 期货耽误我一生啊啊啊!!!我今天要讲的东西前半部分可能大家在或多或少听说过,后半部分呢,可说是第一次发表,请大家多多指教。我今天要讲的题目是: 美商高盛不会教你的事:如何在金融界出类拔萃 Why are You BEING Here? 所谓出类拔萃的意思是做到CEO之类的等级,首先我希望大家想一想一件事情: 「为什么你今天晚上要在这个地方?」这是你这辈子唯一一次的2004年9月29日的晚上,你这辈子不会有第二次这个时刻。这个时刻你决定要在这个地方或是在其他的地方,再加上以后你也要决定如何消费你的时间,你的生命就因此慢慢变的不一样。一开始先跟各位报告一下那个在金融界最核心的三种产业。哪三种呢?大概分成投资银行(Investment Banking, 以下简称IB)、资产管理(Asset Management, 以下简称AM)跟再保险集团(Reinsurance Group, 以下简称Re)这个三部分,投资银行我想大家或多或少在那个报章杂志上听说过,电视电影里面也很多。投资银行基本上是这个市场上大部份金融商品和金融服务的生产者,那相对的资产管理公司就变成是使用者,也就是说它有多很多到处向投资人募集来的钱,再决定要购买投资银行,或者是他金融服务的生产者提供给他的各种服务。 迷思之一:投资银行部是投资银行的核心。 投资银行一般来讲会分成三大部门,第一部门是销售和交易部,那第二个部门是投资银行部,那第三个部门的话是资产管理部。而销售跟交易部门才是投资银行最核心的一个部门。这个跟大家的认知可能不太一样,一般人可能会认为投资银行部就是银行最核心的部门,其实不管从哪方面来看都不是。从历史来看,一开始这些投资银行家在干嘛呢?他们是在头上戴一个高帽子,帽子里面装的是什么呢?是票据。他今天可能用比较低的价钱去买到票券,然后他再用比较高的价钱再去把他卖掉,然后他是这个样子戴着帽子到处服务。慢慢演变到后来,我们就把投资银行叫sale side(低买高卖的销售业),那资产管理叫buy side。投资银行卖的服务就像是,比方说假设我是投资银行的sales and trading division的人,我就去到处拉客户说:「你好,要不要来我们公司下单啊?」就跟证券商的那些营业员是很像的,只是他销售的对象是投信(即资产管理公司)而已。在华尔街和许多金融中心的交易所,交易的方式并不是电脑程式化交易,而是由一堆交易员在场内那进行喊价的动作。事实上他在里面交易的时候,他到底喊到多少其实是没有外人知道。这也是投资银行他销售和交易部门的获利来源(当然现在又有越来越复杂的赚钱方式)。比方说假设买方是某间投信公司好了,卖方是sales and trading......

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互联网金融调研之二——理财产品

...互联网金融调研之二——理财产品 资产管理、理财与信托 2012年下半年以来,无论是证券、基金,还是保险、期货等监管部门都纷纷出台相关政策,鼓励开展资产管理业务。资产管理准确对应的应当是信托概念,即,将资产托管给机构去管理。只不过在我国,并没有对信托公司以外的机构给予信托的法律意义认可。 资产管理的称谓是针对机构而言的,也就是机构对客户托付的资产进行管理。那么对客户而言,就可以称作理财,即客户寻求可信赖的机构为自己的资产进行保值并且增值。资产管理与理财不过是不同立场下对同一事物的两个称谓。 * 信托法律关系基本概念 根据《中华人民共和国信托法》,信托,是指委托人基于对受托人的信任,将其财产权委托给受托人,由受托人按委托人的意愿以自己的名义,为受益人的利益或者特定目的,进行管理或者处分的行为。 1. 信托的要素 * 合法的信托目的; * 确定的信托财产(包括权利财产)(受托人因承诺信托而取得的财产是信托财产,受托人因信托财产的管理运用、处分或者其他情形而取得的财产,也归入信托财产); * 委托人:自然人、法人或其他组织; * 受托人:自然人、法人,除信托文件约定的报酬外,不得利用信托财产为自己谋取利益; * 受益人:在信托中享有信托受益权的人(自然人、法人、其他组织),信托受益权可以依法转让和继承; * 书面文件:信托合同、遗嘱等。 2. 信托财产的独立性: * 信托财产与委托人未设立信托的其他财产相区别; * 信托财产与受托人的固有财产相区别,不得归入受托人的固有财产或者成为固有财产的一部分; * 除法律另有规定,对信托财产不得强制执行; * 受托人以信托财产为限向受益人承担支付信托利益的义务; * 受托人因处理信托事务所支出的费用、对第三人所负债务,以信托财产承担。 3. 信托机构 根据《中华人民共和国信托法》第四条的规定,受托人采取信托机构形式从事信托活动,其组织和管理由国务院制定具体办法。 根据《信托公司管理办法》,信托公司,是指依照《中华人民共和国公司法》和该办法设立的主要经营信托业务的金融机构。根据《中国银监会关于实施<信托公司管理办法>和<信托公司集合资金信托计划管理办法>有关具体事项的通知》,信托公司的定位,是“受人之托、代人理财”的专业化机构。 4. 信托业务 根据《信托公司管理办法》的规定,信托业务,是指信托公司以营业和收取报酬为目的,以受托人身份承诺信托和处理信托事务的经营行为。 信托财产不属于信托公司的固有财产,也不属于信托公司对受益人的负债。 * 理财产品的相关规定及基本情况 * 信托理财产品——单一信托与集合信托 根据《信托公司集合资金信托计划管理办法》,集合资金信托计划(以下简称信托计划),是指由信托公司担任受托人,按照委托人意愿,为受益人的利益,将两个以上(含两个)委托人交付的资金进行集中管理、运用或处分的资金信托业务活动。信托公司设立信托计划,其委托人应为合格投资者。 相反,委托人唯一的资金信托业务,为单一信托。需注意的是,在下文所介绍的银信合作理财中,银行作为唯一委托人与信托公司成立单一信托,但达到了在公募申购的同时,不受到集合信托计划关于合格投资者限制的效果。 *......

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金融风险管理案例

... 1.4.1法国兴业银行事件 1、背景介绍 世界最大衍生交易市场领导角色的法国第二大银行兴业银行,于2008年1月24日爆出该行历史上最大的违规操作丑闻。现年30多岁的交易员杰洛米·科维尔(Jerome Kerviel)在未经授权情况下大量购买欧洲股指期货,最终给银行造成49亿欧元(约合71.4亿美元)损失。据称,此次兴业银行的欺诈案也刷新了一项世界纪录,就是单笔涉案金额最大的交易员欺诈事件。在此之前,巴林银行保持这这一纪录。 这家有着144年历史的看似固若金汤高高在上的金融机构,为什么在内部控制方面漏洞百出呢?究竟是管理层的粗心大意,还是个人英雄主义作祟,抑或是内部控制操作程序存在制度性缺陷? 根据法国兴业银行的电子声明,该行发现一名在巴黎的交易员杰洛米·科维尔擅自设立仓位,并在未经许可的情况下大量投资于欧洲股指期货。事实上,兴业银行在1月19日就已发现了上述巨额欺诈交易,不过,该行在等到将相关头寸全部平仓之后才能向公众披露。而轧平这些仓位直接导致了该行多达49亿欧元的损失。 根据科维尔的交易记录,自2006年年末和2007年年初起,他就已开始进行小宗交易。在随后的大宗交易中,科维尔将500亿欧元分别布置在不同的指数上,其中道琼斯欧洲50指数方面有300亿欧元,德国DAX指数方面有180亿欧元,英国FTSE100指数上有20亿欧元。 法兴集团在2008年1月21日,在非常不利的市场环境之中,对欺诈案中头寸进行紧急平仓,整整抛售三天,其在欧洲50指数、德国DAX指数和FTSE100指数三种指数期货上的平仓量具体见表1-1。1月23日晚,这些头寸最终被关闭或者进行套期保值交易。从1月21日到1月23日,上述三种指数均出现2001年以来最大跌幅。全球股市也未能幸免。 表1-1 法兴集团在欧洲三种指数期货上的平仓量 | |欧洲50指数期货 |德国DAX指数期货 |FTSE100指数期货 | |1月21日 |8.1% |7.8% |1.7% | |1月22日 |6.8% |5.7% |3.1% | |1月23日 |5.9% |6.1% |0.0% | 2、科维尔虚拟交易的手法 (1)交易权限 ......

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经济法复习资料

...第一章 企业法 1. 合伙企业的特征P6 1、有两个以上的投资人共同投资兴办的。 2、合伙协议是合伙企业的基础。 3、合伙企业确定有区别的责任制度。 4、合伙企业属于人合型企业。 2. 合伙企业的类型P6 1、普通合伙企业。由普通合伙人组成,合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任的企业。 2、特殊的普通合伙企业 3、有限合伙企业。指由普通合伙人和有限合伙人组成,普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任,有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任的企业。 3. 普通合伙企业的设立条件和程序P7 条件:1、有两个以上合伙人,并且都是依法承担无限责任(具有完全民事行为能力的人)。2、书面合伙协议(合伙协议是合伙企业存在的法律基础)。3、由各合伙人认缴或者实际缴付的出资(可以用劳务出资)。4、有合伙企业的名称和成产经营场所(应标明‘普通合伙’字样,并不得出现‘有限’或者‘有限责任’字样)。5、法律、行政法规规定的其他条件。 4. 普通合伙企业的财产P8 1、合伙人在合伙企业清算前,不得请求分割合伙企业的财产,但合伙企业法另有规定的除外。2、合伙人向合伙人以外的人转让其在合伙企业中的全部或者部分财产份额时,须经其他合伙人一致同意,合伙协议另有约定的除外。(其他合伙人有优先购买权)。3、合伙企业以其在合伙企业中的财产份额出质的,必须经过其他合伙人的一致同意。由此给善意第三人造成的损失,由行为人依法承担赔偿责任。 5. 普通合伙企业和有限合伙企业的合伙事务执行(重点掌握)P8 普通合伙企业:合伙人对执行合伙企业事务享有同样的权利。两种方式:1、由全体合伙人共同执行。2、由合伙协议约定或者全体合伙人决定,委托一个或者数个合伙人对外代表合伙企业,执行合伙事务。 有限合伙企业:由普通合伙人执行合伙事务,有限合伙人不得执行合伙事务,不得对外代表有限合伙企业。P11下列行为不视为执行合伙事务:1,、参与决定普通合伙人入伙、退伙。2、对企业的经营管理提出建议。3、参与选择承办有限合伙企业审计业务的会计事务所。4、获取经审计的有限合伙企业财务会计报告。5、对涉及自身利益的情况,查阅有限合伙企业财务会计账簿等财务资料。6、在有限合伙企业中的利益受到侵害时,向有责任的合伙人主张权利或者提起诉讼。7、执行事务合伙人怠于行使权力时,督促其行使权利或者为了本企业的利益以自己的名义提起诉讼。8、依法为本企业提供担保。 6. 合伙人执行合伙事务的对外效力 普通合伙人:竞业禁止,交易禁止。有限合伙人:没有禁止。不得对抗对待善意第三人。 7. 普通合伙企业的利润分配和亏损分担(重点掌握) P9 合伙企业的利润分配、亏损分担,按照合伙协议的约定办理。 合伙企业未约定或者约定不明的,由合伙人协商决定。 协商不成,由合伙人按照实缴出资比例分配、分担。 无法确定出资比例的,由合伙人平均分配、分担。 合伙企业不得约定将全部利润分配给部分合伙人或者由部分合伙人承担全部亏损。 8.......

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关于管理决策研究方法的思考

...摘要:在策划与发展的背景下支持研究的质量十分重要。因此设计和坚持适当的研究方法是必要的。虽然不同的问题需要不同的研究方法,但是基本的方式(原理)一样。 我的目的是介绍不同的研究方法和技术。在这些概要上我审视结果导向的研究方法。研究方法的核心应该是在商业单位获得的消息和数据的合适使用。 业务研究概论 在目前快速的商业环境的激烈竞争明显,许多组织依赖于商业研究获得竞争优势和更大的市场份额。商业研究是在学习、观察、比较和实验的帮助下对真理的追求。通过客观和系统的方法寻找知识,寻找解决问题的方法。通过科学程序的应用来发现问题的答案。找出隐藏的真相,而不是被发现的真相。要熟悉一种现象。准确刻画特定个体、情境或群体的特征。 研究包括以下内容: 1。定义和重新定义问题。 2。知识的源泉是知识的源泉,为解决不同的企业、政府和社会问题提供指引。 3。一门艺术的形式化训练,使人们能够更好地理解一个人的领域中的新发展。 4。寻找知识,科学和系统地搜索相关信息,对特定主题,科学调查的艺术。 5。仔细调查或调查,特别是通过寻找新的事实在任何分支知识。 6。系统化的努力获得新的知识。 7。从已知到未知的运动。 8。对现有知识的进步贡献的原始贡献。 业务研究的问题 1。缺乏科学的研究方法的培训 2。大多数的商业单位都没有这种信心,他们对研究人员所提供的材料不会被误用。他们往往不愿意提供所需的信息,研究人员。保密的概念似乎是神圣不可侵犯的商业机构。 3。它证明了一个不可渗透的障碍研究人员。 4。研究相互重叠进行经常缺少足够的信息——这些结果重复建设,浪费资源。 5。许多研究人员的研究大多是剪刀和粘贴的工作没有任何的洞察力揭示材料的整理。由于这一研究成果,比较经常,不反映现实或现实。 6。研究部门和商业机构之间的互动是不够的。 7。不存在一个行为研究代码,大学间和部门间的竞争是很常见的。 8。适当和及时的秘书协助包括同胞的援助,造成不必要的延误,在研究完成了难度。 9。图书馆管理和运作是不能令人满意的许多地方由于,大部分的时间和精力研究人员都花在追踪的书,期刊,报告,等,而不是在跟踪相关材料。 10。及时公布的数据,即在我国的各种政府和其他机构做这项工作的二次数据的难度。研究人员面临的问题,因为这一事实,所公布的数据差异相当显着,因为有关机构的覆盖面差异。 1. 业务研究的目标 要确定某件事情发生的频率,或与其他相关的东西,检验一个变量之间因果关系的假设。要了解市场趋势,或找到最佳的营销组合,制定有效的人力资源政策,或找到最佳的投资选择。 2. 研究的类型 2.1描述性研究(Descriptive Research) 在研究中,研究者试图测量的项目,如购物频率,偏好的人等方法的研究,调查方法的所有种类,比较方法和合作关系的方法。 2.2分析研究(Analytical Research) 研究者必须使用已获得的信息。研究者必须分析事实,对材料进行批判性评价。 2.3应用研究(Applied Research) 它的主要目的是要找到一个解决问题的社会或工业/商业组织的直接问题,并发现一些紧迫的实际问题的解决方案。例如,研究了关于人类行为的研究,以期对人类行为进行概括。针对某一具体的社会问题或经营问题的研究。 2.4基础研究(Fundamental Research) 它涉及推广和理论的制定。例如,有关自然现象的研究,纯数学的研究。 2.5定量研究(Quantitative......

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心理、交易策略、资金管理

...交 易 为 生 心理、交易策略、资金管理 Alexander Elder 交易为生 目 录 导论 1.交易——新的领域 2.关键在于心理 3.不利的胜算 Ⅰ 个人心理 4.为什么从事交易? 5.幻想与现实 6.市场大师 7.自我毁灭的倾向 8.交易心理 9.“戒酒互助会”所提供的启示 10.输家的互助会 11.赢家与输家 Ⅱ 群体心理 12.何谓“价格” 13.何谓“市场”? 14.交易的舞台 15.市场群体与你 16.趋势的心理学 17.处理与预测的对照 Ⅲ 传统的图形分析 18.走势图 19.支撑与压力 1 交易为生 20.趋势与交易区间 21.趋势线 22.跳空缺口 23.走势的形态 Ⅳ 电脑化技术分析 24.电脑与交易 25.移动平均 26.MACD与MACD柱状图 27.趋向系统 28.动能、变动率与平滑变动率 29.威廉斯%R 30.随机指标 31.相对强弱指数 Ⅴ 被忽略的精义 32.成交量 33.成交量的相关指标 34.未平仓量 35.海利克精算指标 36.时间 Ⅵ 股票市场的指标 37.新高·新低指数 38.交易者指数与其他的股票市场指标 Ⅶ 心理指标 39.共识指标 40.承诺指标 2 交易为生 Ⅷ 新的指标 41.艾达透视指标 42.劲道指数 Ⅸ 交易系统 43.三重滤网交易系统 44.抛物线交易系统 45.通道交易系统3 Ⅹ......

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耐克:关于血汗工厂的争论

...从很多方面来讲,耐克公司都可被称为一家完美的全球公司。耐克公司是在1972年由一位名叫菲尔·奈特(Phil Knight)的前俄勒冈大学田径明星创立的,目前该公司已成为世界上经营运动鞋和运动服饰的领军企业。2()06年,该公司的年销售额达150亿美元,产品销往140个国家。耐克公司不搞任何生产,它只是设计和销售它的产品,其生产则是通过与分布在全世界的60()多家工厂签订合约来完成的,这些工厂在全球所雇用的工人总计约为65万人。这一巨型公司使奈特成为美国最大的富翁之一。耐克公司那句著名的广告语“Just Do It!”已成为流行文化的标志,就如它的标识,或它的广告代言人迈克尔·乔丹和老虎伍兹的形象一样。而与其所有的成功相伴的,则是该公司十多年来一直饱受其产品产自血汗工厂的诟病。在这些血汗工厂中,工人们(其中有许多还只是孩子)在极其恶劣的条件下像奴隶一般的工作,而所得报酬却微乎其微。批评它的人声称,耐克公司的财富是积累在世界穷人的脊梁之上的。在许多人的眼里,耐克已成为全球化灾难的一种象征——一家富裕的西方公司通过对全世界穷人的剥削,从而向发达国家那些被宠坏了的顾客提供昂贵的鞋子和服饰。耐克公司的“耐克小镇”已成为反全球化示威者的典型目标。几个非政府组织,如设在旧金山的一个人权组织——Global Exchange,宣称要促进世界范围的环境、政治和社会公正——一直将耐克作为其持续批评和抗议的目标。一些新闻媒体,如CBS由丹·拉瑟主持的《48小时》节目揭露了那些向耐克供货的外国工厂的工作场景。在几家受到耐克公司资助的美国大学校园里,学生们公开抗议学校与耐克之间的联系,指责耐克公司使用血汗工厂劳动力, 耐克公司方面也采取了若干措施来应对这些抗议。它承认有些海外工厂确实存在问题,但公司承诺要改善工作条件。它要求外国分包商必须满足起码的工作条件和薪酬待遇,安排了独立的审计人员对这些工厂进行检查,还终止了与那些不合格工厂的合约关系。尽管作出了这些努力,公司依然是受攻击的目标和争论的焦点。 口反对耐克的案例 耐克被曝光的一个典型例子是1996年10月17日《48小时》节目播出的一档节目。报告人罗伯塔·巴斯金(RolJerta.Baskin)采访了开设在越南的一家耐克工厂,通过在该厂拍摄的一系列录像,她发表了如下评论: 到处可见美国人入侵该地寻找廉价劳动力的迹象,训练有素的熟练工人在拼命地工作。这是一个靠近西贡的“耐克小镇”,它是非耐克所属但由其转包的四家工厂之一,每月生产100万双鞋,有25 000名工人,其中大多数是年轻妇女,在那里“尽管去做”。 但是这里的工人并没有分享到耐克的巨额利润,他们每周工作6天,而月薪仅为40美元,平均每小时只赚20美分。 巴斯金还采访了该厂的一位名叫兰普(Lap)的年轻女工。巴斯金告诉观众: 即便是缝纫组组长,她的工资也未达到最低工资线……她的体重不足85磅,如大多数制鞋女工一样,她没有别的选择,唯有接受微薄的工资和长时间的工作。耐克声称它要求所有的分包商都要遵守当地的法规,但兰普的工作时间远远超过了当地法定的200小时的工作时间。 随后巴斯金问兰普,如果她生病,或者需要照顾生病的亲人而必须临时离开工厂,将会生什么呢?通过一位翻译,兰普回答说: 你没有做完足够的鞋子是绝不允许离开的,你必须完成定额才能回家。 这个故事所要表达的含义是明确的,即耐克公司允许如此不堪的工作条件在这家越南工得以存在是一个错误。顺便提一下,这家工厂属于一家韩国公司。 ......

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如何在金融界出类拔萃

...[这是台湾的台大期货社的一次内部讲演] 一开始先跟各位报告一下那个在金融界最核心的三种产业。哪三种呢? 大概分成投资银行(Investment Banking, 以下简称IB)、资产管理(Asset Management, 以下简称AM)跟再保险集团(Reinsurance Group, 以下简称Re)这个三部分,投资银行我想大家或多或少在那个报章杂志上听说过,电视电影里面也很多。投资银行基本上是这个市场上大部份金融商品和金融服务的生产者,那相对的资产管理公司就变成是使用者,也就是说它有多很多到处向投资人募集来的钱,再决定要购买投资银行,或者是他金融服务的生产者提供给他的各种服务。   迷思之一:投资银行部是投资银行的核心。 投资银行一般来讲会分成三大部门,第一部门是销售和交易部,那第二个部门是投资银行部,那第三个部门的话是资产管理部。而销售跟交易部门才是投资银行最核心的一个部门。这个跟大家的认知可能不太一样,一般人可能会认为投资银行部就是银行最核心的部门,其实不管从哪方面来看都不是。 从历史来看,一开始这些投资银行家在干嘛呢?他们是在头上戴一个高帽子,帽子里面装的是什么呢?是票据。他今天可能用比较低的价钱去买到票券,然后他再用比较高的价钱再去把他卖掉,然后他是这个样子戴着1帽子到处服务。慢慢演变到后来,我们就把投资银行叫sale side(低买高卖的销售业),资产管理叫buy side。投资银行卖的服务就像是,比方说假设我是投资银行的sales and trading division的人,我就去到处拉客户说:「你好,要不要来我们公司下单啊?」就跟证券商的那些营业员是很像的,只是他销售的对象是投信(即资产管理公司)而已。在华尔街和许多金融中心的交易所,交易的方式并不是电脑程式化交易,而是由一堆交易员在场内那进行喊价的动作。事实上他在里面交易的时候,他到底喊到多少其实是没有外人知道。这也是投资银行他销售和交易部门的获利来源(当然现在又有越来越复杂的赚钱方式)。比方说假设买方是某间投信公司好了,卖方是sales and trading division的人,今天卖方向买方报价时,绝对会跟他讲说:手续费帮他砍到最低0.01%,那卖方到底要赚什么?因为就算交易量再大,手续费还是很低。乍看之下好像IB还是赚不到什么钱,其实他赚的钱就是在场内喊的价格和给客户价格之间的价差。因为最后IB到底喊到多少AM没有人知道,事实上AM也不关心,反正你IB就是我AM下什么单,你IB就负责成交就对了。各位不要小看这件事,当交易量极大的时候,要以萤幕上的「市价」成交是很难办到的事。以上讲的是最简单的故事,后来还发展出如风险套利等比较复杂的作法。长此演变下来sales and trading division也产出了最多投资银行业的CEO,只有在并购比较兴盛的那几年或是那几个时期,如80年代和2000年左右投资银行部会有一些人占据投资银行高位,不然其他时候投资银行的董事会成员,其实大部分还是由sales and trading division的人来出任的。(所以各位有志于投资银行业的人请慎重考虑一下要不要去做一下这些sales and trading division的工作。)而且sales and trading division他有另外一个好处,就是这个工作和你的家世背景相关性会比较小一点。 相对的,如果是投资银行部或者是私人银行部(Private Banking)的话这跟你家世背景的关系就很大。就是说进去是靠关系拉生意。所谓关系就是你前...

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Chap 28 2018-03-14 22:01:53 | The Fifth Estate 20132013 6.2 | تحميل